Analyse du bilan - Ratios

Transformer le bilan comptable en bilan financier selon l'optique liquidité-exigibilité : reclasser les postes de l'actif et du passif en masses homogènes ordonnées par degré de liquidité (actif) et d'exigibilité (passif).

Identifier et reclasser les grandes masses du bilan financier : à l'actif — Actif Immobilisé (AI), Actif Circulant Hors Trésorerie (ACHT), Trésorerie-Actif (TA) ; au passif — Capitaux Propres (CP), Dettes à Long et Moyen Terme (DLMT), Dettes à Court Terme (DCT), Trésorerie-Passif (TP).

Effectuer les retraitements courants du bilan financier : élimination des non-valeurs, isolation du stock outil, traitement des écarts de conversion, affectation du résultat net, requalification des provisions sans objet réel.

Calculer et interpréter les indicateurs d'équilibre financier : le Fonds de Roulement Financier (FRF) par ses deux méthodes de calcul, le Besoin de Financement Global (BFG) et la Trésorerie Nette (TN), en vérifiant la relation fondamentale $TN = FRF - BFG$.

Calculer et interpréter les ratios financiers de structure, de liquidité et de solvabilité, outils de mesure quantitative de la santé financière de l'entreprise.

Porter un diagnostic financier argumenté et chiffré : apprécier l'équilibre financier global de l'entreprise, identifier ses forces et ses vulnérabilités, et formuler des conclusions économiquement fondées.

Capitaux propres (capital social, réserves, résultat net) + dettes de financement à long terme (emprunts obligataires, dettes auprès des établissements de crédit dont l'échéance dépasse 1 an). Ces ressources stables financent les emplois durables.

Biens et droits durables détenus par l'entreprise : immobilisations en non-valeurs, incorporelles, corporelles et financières. Ils sont inscrits en valeur brute, diminuée des amortissements et provisions pour obtenir la valeur nette comptable (VNC).

Éléments renouvelés au cours du cycle d'exploitation : stocks, créances clients et autres créances d'exploitation ou hors exploitation dont l'échéance est inférieure à 1 an.

Dettes à court terme liées à l'exploitation ou hors exploitation : fournisseurs, État, organismes sociaux, associés (dividendes à payer). Leur échéance est inférieure à 1 an.

Disponibilités (banque, caisse, CCP) à l'actif ; concours bancaires courants et soldes créditeurs de banques au passif. La trésorerie est immédiatement disponible ou exigible.

Échéance inférieure ou égale à 1 an : créances clients ordinaires, effets à recevoir à moins d'un an, dettes fournisseurs, dettes fiscales et sociales. Ces éléments alimentent le cycle d'exploitation courant.

Échéance supérieure à 1 an : prêts immobilisés, dépôts et cautionnements, emprunts bancaires ou obligataires. Ils relèvent du financement permanent ou de l'actif immobilisé selon leur nature.

La distinction CT / LT est le fondement du reclassement qui transforme le bilan comptable en bilan financier (vu dans la section suivante). Une créance à long terme classée dans l'actif circulant, ou une dette à court terme logée dans le financement permanent, doivent être repositionnées.

Ils figurent en déduction de la valeur brute des immobilisations. La valeur nette comptable = valeur brute − amortissements cumulés. En analyse financière, les amortissements peuvent être assimilés à des quasi-fonds propres (ressources stables sans sortie de fonds).

Elles réduisent la valeur nette des créances, des stocks ou des immobilisations financières. En analyse financière, elles sont traitées comme des pertes latentes qui ajustent la valeur réelle des actifs.

Elles figurent au passif (classe 1). Selon leur échéance probable, elles peuvent être reclassées en dettes à court terme ou maintenues en ressources stables lors du passage au bilan financier.

Dans le bilan financier condensé, chaque masse est exprimée en pourcentage du total du bilan : $\% = \dfrac{\text{Montant du poste}}{\text{Total du bilan}} \times 100$. Cette compétence de base en calcul numérique est indispensable pour lire et construire un bilan financier condensé.

Si le total du bilan est 800 000 DH et que l'actif immobilisé net est 480 000 DH, alors sa part est $\dfrac{480\,000}{800\,000} \times 100 = 60\,\%$.